1.24今日燃料油期货价格最新

     期货     发布时间:2020-05-23 05:07
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富查伊拉燃料油库存大增,但新加坡裂解价差依旧强势

(1)1.23日,燃料油1905收于2726元/吨,1909合约2591元/吨,1905-1909价差135元/吨,环比昨日上涨4元/吨。当日1905持仓224266手,环比昨日上涨23114手,1909持仓59956手,环比昨日下降138手;当日总成交量为1137592手,环比昨日上涨98024手。

(2)舟山1.22日现货价格409.5美元/吨,环比上一日上涨0.5美元/吨。

(3)1.21日富查伊拉燃料油库存8418千桶,环比上周上涨11%,同比去年上涨18%。今日上海石化出厂国内首批低硫船燃油,6000吨燃料油将由中国石化燃料油公司全球船供油中心负责配送国际航线船舶进行试航,具体细节未知,若能打通国内生产转保税路径,借助IMO2020限硫令,未来我国船供油市场份额肯定大幅增加。

逻辑:路透显示一月亚洲燃料油到港686万吨,环比十二月增加10.6%(其中西部到港增幅较大约430万吨,达到2017年6月以来的高位;中东基本持平220万吨,Ruwais炼厂仍在供应直馏燃料油,RFCC装置仍未重启;亚洲内部到港只有34.4万吨,远低于100万吨/月的量)。富查伊拉燃料油库存环比大增11%,但新加坡裂解价差仍在持续走强。国内来看,1月燃料油到港下降较为明显(截止19日一月到港约75万吨,环比12月下降32%,同比去年一月下降53%,去年11-12月的量需要一定时间消化,降低了亚太地区燃料油需求),亚洲地区裂解价差不断走强,带动国内月差继续反弹。

操作策略:多Fu1905-1909

风险因素:上行风险:原油大幅上涨;下行风险:新加坡到港船货增加

华泰期货

富查伊拉库存再度上涨

市场要闻与重要数据

1. WTI 3月原油期货收跌0.39美元,跌幅0.74%,报52.62美元/桶;布伦特3月原油期货收跌0.36美元,跌幅0.59%,报61.14美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收跌0.44%,报426.50元人民币;上期所燃料油期货主力合约FU1905夜盘收涨0.29%,报2723元/吨。

2. 舟山保税燃油市场:1月21日舟山IFO 380cst参考价格为409美元/吨,较前日上升2美元/吨;MGO参考价格688.5美元/吨,较前日下降0.5美元/吨。(数据来源:www.zsbunker.cn)

3. 普氏亚洲燃料油市场分析:当地时间周三,2月份180cst高硫燃料油对Dubai裂解价差表现坚挺。贸易商预计新加坡2月份接收来自欧美的套利船货较1月份的400万吨有所下降。此外,船燃升水当前保持稳固,从1月初以来大概徘徊在7-8美元/吨左右的水平。在春节临近之际,船东纷纷确保自己的船舶提前加好油,不过当前的供应足以满足大家的需求。

4. 普氏欧洲燃料油市场分析:欧洲燃料油市场继续受到强烈关注。当地时间周二,根据俄罗斯能源部最新发布数据,俄罗斯12月燃料油出口量为290.8万吨,同比下滑14.6%,环比上涨9.4%,由于炼厂检修与产沥青高峰季节结束,俄罗斯产量在11月以及12月份均录得上涨,与此同时其燃料油出口量的下降则主要是由于国内需求当前较为旺盛。

投资逻辑

根据普氏数据,富查伊拉重馏分及渣油库存在1月21日当周录得841.8万桶,较前一周累库84.5万桶,涨幅11.16%。近期富查伊拉呈现出明显的累库趋势,当前重质产品库存到达近3个月以来的最高位,当前伊朗燃料油出口由于制裁而维持在低位,但近期中东其他国家的供应增加,尤其是由于阿布扎比石油公司(ADNOC)RFCC装置重启较此前预期有所推迟,导致直馏燃料油的现货供应增加,再加上当地船燃消费在近期表现不佳,使得富查伊拉面临一定累库压力。原油端方面,油价的持续上行继续受到市场对经济增长与需求的担忧阻碍。国内市场方面,当前上期所燃料油期货主力合约FU1905与新加坡380cst掉期1904合约的内外盘价差大概在23美元/吨。与此同时,FU1905-FU1909的跨期价差为136元/吨,相较之下新加坡380cst掉期1904-1908的月差经汇率换算大概为167元/吨,内盘月差相较外盘月差低31元/吨,FU 59价差仍有一定的上涨空间。

策略:中性操作,等待OPEC+减产出现确实性利好消息;考虑多FU1905-FU1909月差

风险:船舶脱硫塔(预定)安装数量超预期增长

方正中期

行情综述:周三燃料油低开高走。1905 合约开盘 2699 元/吨,收盘 FU05 合约元/吨,下跌 8 元/吨,最高 2744.00 元/吨,最低 2687.00 元/吨,成交 113.76 万手,持仓 22.43 万手。1909 合约开盘 2571 元/吨,收盘 2591 元/吨,下跌 8 元/吨,最高 2602.00 元/吨,最低 2561.00 元/吨,成交 3.31 万手,持仓6.00 万手。

原油情况:消息人士透露俄罗斯 1 月迄今产量不降反升令原油多头信心遭受打击,不过美元走弱部分限制了油价的下行空间,油价收盘小幅下跌。纽约商品期货交易所新换 WTI 3 月原油期货合约收盘跌至 52.62美元/桶,跌幅 0.1%。洲际交易所布伦特 3 月原油期货合约收盘跌 0.36 美元,至 61.14 美元/桶,跌幅 0.59%。上海能源交易中心 3 月原油期货合约昨夜收盘跌 1.9 元,至 426.5 元/桶,跌幅为 0.44%。1 月 23 日,据消息人士透露,俄罗斯 1 月 1 日至 22 日原油产量平均为 1139 万桶/日,略高于 1 月 1 日至 10 日的 1138 万桶/日的水平。根据去年 12 月达成的减产协议,俄罗斯的原油产量需减至 1119 万桶/日。1 月 23 日,世界知名的能源资讯机构——伍德麦肯齐(Wood Mackenzie)预计,在 2019 年,印度石油需求增速或超过中国。该机构的能源分析师表示,2018 年,印度石油需求增速约为 25 万桶/天,预计 2019 年增速很可能将继续维持。按此趋势下去,2019 年,印度石油需求将超过中国、成为仅次于美国的全球第二大石油需求国。

现货市场:1 月 23 日,山东市场委内瑞拉 380CST 到岸价 404.9 美元/吨,涨 1.49 美元/吨,到岸贴水至15 美元/吨。1 月 23 日新加坡高硫 380CST 黄埔到岸价:美金价格 406.91 美元/吨,涨 1.5 美元/吨,到岸贴水为 17 美元/吨。1 月 23 日 FOB 新加坡高硫 180 现货收盘跌 0.7 美元/吨至 389.8 美元/吨,380 现货收盘跌 0.7 美元/吨至 388.9 美元/吨。

操作策略:美国石油协会(API)公布的数据显示,美国截至 1 月 18 日当周 API 原油库存意外大增 655.1 万桶,预期减少 43.5 万桶;汽油库存增加 363.5 万桶;精炼油库存增加 257.3 万桶。该消息利空国际原油,油价应声大跌,随即有消息称委内瑞拉将与美国断交,可能会对油价有一定支撑,由于美国生产的大量轻质原油需要与委内瑞拉重油进行调和,因此委内瑞拉的原油对于美国原油进口而言比较重要,如果断交之后,美国或许需要从别国进口大量的重油。新加坡燃油方面,纸货 380 月差缩窄至 3.5 美元/吨,相比上一交易日下降 1.3 美元/吨。临近春节,燃料油需求可能有一定减缓,近期可能仍跟随国际油价呈现震荡走势。

信达期货

国内市场:1 月 22日舟山 IFO 380cst 参考价格为409.5美元/吨,环比增加0.5美元/吨;MGO 参考价格683美元/吨,环比减小5.5美元/吨。长江中下游地区保税船用高硫380CST燃料油供船价395-396 美元/吨。中国统计局数据显示,2018年原油加工量为6.0357亿吨,相当于1207万桶/日,较2017年增加6.8%。

新加坡市场:受季节性需求提振,亚洲380cst高硫燃料油近月合约跨月价差攀升至近五周来高位,较布伦特裂解价差为-4.99美元/桶,为近两个月来最窄贴水。截至1月16日当周,新加坡残渣燃料油库存较前一周减少53.7万桶至1840.4万桶,为近八周低位。中东、日本等地的燃料油船货集中运往新加坡,相较12月份贸易商预计1月份接收的套利船货会下滑至350万吨左右。波罗的海干散货指数BDI回落至1036点,需求端需求稍有走弱但仍保持相对高位。

操作建议:燃油价格窄幅整理,市场结构维持相对平衡,现货和近端合约价格受支撑较强,继续看扩FU1905-1909合约,单边走势受油价影响较大,短线震荡调整,运行区间2580-2800元/吨。

以上内容仅供参考,不构成操作建议!

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