黄金交易提醒:美元强势三连阳,美联储决议前

     期货     发布时间:2019-07-26 17:04

周三(7月24日),现货黄金小幅回升,但整体仍接近五周低位。因美元走强,金价周二小幅回落至一周最低水平,投资者等待美联储利率走向的更明确信号。此外,国际货币基金组织进一步下调全球经济增长预测,并表示国际贸易和英国脱欧方面的政策“失误”可能会破坏预期中的反弹,使得黄金需求前景蒙上阴影。

IMF下调全球经济增长前景

据 app显示,国际货币基金组织(IMF)多次下调2019年的增长预测。政策制定者希望扩大政策工具以支持增长的愿望是可以理解的,因为贸易和地缘政治紧张局势可能会抑制世界经济,

该组织下调全球经济展望,预计贸易紧张局势构成下行风险。全球经济增长放缓、核心通胀率下降,重新引发了通货紧缩的风险。IMF将2019年全球经济增长预期从4月的3.3%下调至3.2%,2020年预期下调0.1%至3.5%。

此外,IMF维持欧元区2019年GDP增速预期在1.3%不变,将2020年GDP增速预期上调至1.6%;将2019年新兴市场经济增速预期下调至4.1%,2020年为4.7%;将美国2019年GDP增速预期上调至2.6%,维持2020年GDP增速预期在1.9%不变。

值得注意的是,尽管经济衰退的风险有助提振金价的避险性,但市场的不景气也将拖累投资者对黄金的购买意愿,再加上国际贸易和英国脱欧方面的政策“失误”可能会破坏预期中的反弹,使得黄金需求前景蒙上阴影。

美国达成跨党协议,美元升逾一个月高位

受延长美国政府借债权限协议的支撑,美元指数升至逾一个月高位至97.534,连续第四个交易日走高令持有其他货币的投资者购买黄金等美元计价资产的成本上升。美国总统特朗普和国会领导人达成协议,延长债务上限两年,削弱了投资者对美国政府今年晚些时候再度陷入停摆的担忧。

舒默和佩洛西迅速发表声明,确认了该项协议,称将在众议院“迅速”进行投票表决。参议院也必须通过该协议,然后才能由特朗普签署变成法律。当被问及是否担心特朗普不会做出妥协时,佩洛西表示:“我对此并不感到焦虑,特朗普也不希望撼动股市。”

议员们需要在9月30日的最终期限前通过这些议案或暂时延长当前的支出计划,等待新法案通过。根据协议,财政部的借款权限将延长到2021年7月31日也为未来两年联邦政府的防卫与非防卫计划设定了总体支出水平。

 指出,至少现在暂时避免了政府陷入停摆,并且在未来两年时间里,投资者摆脱了受到另一场债务上限纷争的威胁。这不仅对联邦工作人员来讲非常重要,而且也利好股市,黄金的避险需求一度受到打压。

全球央行竞相放鸽,特朗普“弱势美元”愿望料落空

随着经济增长风险的升高,全球主要经济体似乎都希望看到本币走软。这使得压低美元,欧元或其他主要货币的难度变得更大。特朗普一再敦促美联储降息,并抱怨美元过于强势,同时欧洲央行准备放松政策令欧元承压。

日本央行行长黑田东彦表示,该行将“持续推行强有力的货币宽松政策”以刺激通胀。日本央行已经实施如此多的宽松政策,现在需要担心持续负利率带来的经济影响。

Mediolanum资产管理公司固定收益主管Charles Diebel表示。“每个人都在拉同一端的绳子,如果美联储和欧洲央行都推出宽松政策,那只是一场相对游戏。货币波动很难保持高位。”

尽管美联储的鸽派倾向越来越明显,但本季度美元兑G10货币涨幅最大。韩国央行上周意外降息,而韩元只是短暂走弱。尽管瑞士国家银行一直在重申有进一步的宽松空间,瑞郎继续兑欧元走强。

外汇策略师表示,在美国财政部长努钦表示“到目前为止”该国外汇政策没有变化之后,美国采取行动削弱美元的风险已经上升。

全球央行降息可能加剧市场泡沫

由于各国同步实施货币宽松政策,它们削弱本币的行动可能相互抵消,这种以邻为壑的政策其实是在浪费时间。美联储和欧洲央行均发出了即将加码宽松措施的信号,包括南非和印度在内的很多央行则已经采取了降息行动。

当前人们普遍预计美联储将在下周7月31日的会议上将基准利率目标区间2.25%-2.50%下调25个基点,由于美联储政策制定者的信号不一,预计降息50个基点的概率已经大幅下降。

全球央行进一步降息可能加剧市场泡沫,引发新的货币战争。货币政策宽松周期开始后,股市上涨,美元趋于升值,长期利率下跌。

目前的基本情形假设是全球经济增长企稳,但会有一些额外的货币政策宽松措施。然而,在宽松的金融环境下,经济周期现阶段放松货币政策可能会造成金融市场泡沫,更长时间的利率下降以及货币战争。

Capital Economics分析师Ross Strachan表示,“我们看到美元走强以及美国政治方面的新闻......在过去的几周里,你已经看到黄金大幅上涨。这种势头似乎已经消失,一些短期投资者希望在下周美联储决议之前获取多头利润。”

(现货黄金日线图)

据易汇通行情软件显示,截止北京时间09:50,现货黄金,1419.62美元/盎司,日内涨幅0.13%,稍早触及7月17日以来最低1413.80美元。


标签: 黄金 多头 决议