半年度黑马!农业主题基金是昙花一现 还是持

     理财     发布时间:2019-07-26 10:39
摘要 【半年度黑马!农业主题基金是昙花一现 还是持续稳健?】近期,受畜禽养殖、饲料、粮食种植行业景气度回升等利好带动,农林牧渔板块呈现上涨趋势,再度成为A股市场明星板块。公募基金方面,农业主题基金年内最高净值涨幅接近60%,排在2只白酒主题基金之后,主题基金年内平均净值涨幅高达28.37%,大幅跑赢同期上证综指表现。(国际金融报)

  经历了一轮周期之后,农业主题基金表现再度回暖。

  近期,受畜禽养殖、饲料、粮食种植行业景气度回升等利好带动,农林牧渔板块呈现上涨趋势,再度成为A股市场明星板块。数据显示,截至7月24日,农林牧渔行业指数近一个月涨幅达2.71%,仅次于电子行业。年内涨幅更是逼近50%,仅次于食品饮料行业。

  公募基金方面,农业主题基金年内最高净值涨幅接近60%,排在2只白酒主题基金之后,主题基金年内平均净值涨幅高达28.37%,大幅跑赢同期上证综指表现。

  1、农业主题基金回暖

  去年市场深度调整后,农业主题基金表现在今年迎来修复。数据显示,农林牧渔板块自今年一季度开始就有强势拉升表现,相关行业主题基金表现有所修复。

  据《国际金融报》记者梳理,截至7月24日,农林牧渔行业指数年内涨幅达49.65%,位居28个申万一级行业指数第二名。市场存续的271只农业主题基金年内平均净值涨幅达28.37%,对比同期股票型和偏股型基金,二者收益均刚好超过20%。

  农林牧渔板块不仅展现出了稳定上升趋势,还拥有较强抗跌能力。在步入二季度之后,市场曾出现大幅回调趋势,整个4月份,28个行业指数整体平均涨幅为-2.26%,农林牧渔行业指数涨幅超5%,紧跟食品饮料行业指数之后。在此背景下,股票型和偏股型基金平均净值涨幅告负,而农业主题基金整体平均净值涨幅依旧为正,成为市场为数不多净值依旧保持增长的主题基金。

  事实上,从去年三季度开始,公募基金就对农林牧渔板块一直保持较高的热情。今年一季报显示,权益类基金对农林牧渔行业的配置大幅回升,0.72%的超配比例创下该行业近几年来的新高,环比增加0.3%,同比增加0.91%。二季报显示,权益类基金依旧对农林牧渔行业超配,虽然超配比例未能超过一季度,但对该行业整体持仓比例达到1.53%,成为近四年来,仅次于2016年一季度和2019年一季度的持仓水准。

  具体来看,二季度共有1210只基金持有农林牧渔板块个股。其中,基金重仓农业个股数量达到36只,其中最热门个股被272只基金持有。

  2、其他主题基金表现下滑

  下半年以来,市场风格有所转换,资金对持续高涨的核心资产予以警惕,前期抱团消费白马股现象逐渐削弱。从近期机构调研情况来看,公募基金等机构更偏向于电子、机械等行业,并且二季度出现基金超配的现象主要集中在制造业、TMT、软件以及文体娱乐等方面。

  从近期主题基金表现来看,食品饮料不再是短期占据业绩榜首的主题基金,医药健康等大消费主题基金排名也出现回落,而后来居上的农业主题基金占据榜首。

  据上海证券统计,下半年以来,在7月前两周主题基金业绩排名中,食品饮料基金丢掉了此前6月最后一周的榜首位置。7月第二周业绩排名冠军被农业主题基金摘得。7月第三周,农业主题基金依旧保持主题基金收益第二名,而食品饮料和医药健康主题基金排名垫底。

  需要注意的是,拉长时间来看,近五年农林牧渔行业指数表现波动偏大,年化波动率达37.81%,年化收益率仅为-1.31%。而食品饮料行业指数近五年来维持稳定上升趋势,年化波动率达28.49%,年化收益率高达16.24%,大幅跑赢上证综指。

  整体来看,今年表现最具强势的板块仍属大消费,食品饮料、医药健康等相关主题基金整体领先于其他主题基金。银华农业产业基金经理王翔认为,农业是现阶段最好的周期股,食品饮料是现阶段最好的消费股。农业和必需消费品行业增速稳定性较强,是近期重点配置的方向。

  3、长期持有行业优质公司

  作为独立周期性行业,农林牧渔行业在今年表现优异,可谓市场跑出的一匹黑马。有业内人士分析,前期农林牧渔上涨或许离不开猪肉价格的影响。

  据统计,从已公开的部分省份经济运行数据来看,上半年畜牧业方面,全国禽肉产量同比增长5.6%。其中,猪肉产量下降5.5%;生猪出栏量31346万头,同比下降6.2%;生猪存栏量34761万头,同比下降15%。

  华泰证券认为,整体来看,全国生猪供给短缺已是不争的事实,但受需求端萎靡影响,短期或出现局部震荡调整,随着下半年猪肉消费旺季到来,供需矛盾进一步加大,猪肉价格仍将保持快涨节奏。

  金百临咨询首席分析师秦洪在接受《国际金融报》记者采访时表示,农林牧渔板块在今年上涨主要是因为两个因素:一是生猪价格上涨,带动整个产业链的企业业绩回升以及估值重心上移;二是因为全球贸易体系变革,粮食安全等因素也强化了市场参与者关于对国内农业股的重视程度。但是,农业是基础产业,盈利能力较低,且业绩波动大。所以,农林牧渔产业链出现持续高成长的品种概率较低。

  除了畜牧业外,嘉实农业产业基金经理姚爽表示,对于农业其他子行业的龙头,以合理的价格买入优质公司并长期持有,是持续获得超额回报的有效途径,未来仍将坚持该投资策略,力求获得长期良好的回报。


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