沪港通终定扬帆日 机构摩拳擦掌静候开闸

     基金     发布时间:2019-07-29 14:00

尽管沪港通尚未正式推出,但是诸多机构早已经做好相关准备工作,甚至有公募基金已经开始设计专门针对沪港通的相关产品。

千呼万唤之后,证监会终于宣布了沪港通试点将于11月17日正式启动。11月10日上海证券交易所(下称“上证所”)随即发布关于启动沪港通试点有关事项的诸多通知。

11月15日通关测试

根据相关监管机构的统一部署安排,上证所将于11月15日进行港股通交易系统的通关测试。

记者从上证所了解到,在沪港通试点初期,对人民币跨境投资额度实行总量管理,港股通总额度为2500亿元人民币,每日额度为105亿元人民币;沪股通总额度为3000亿元人民币,沪股通每日额度为130亿元人民币。港股通股票268只;首批参与港股通业务会员共89家。上证所设立的中国投资信息有限公司将于11月17日在上证所网站沪港通专栏正式发布参与港股通业务会员名单和当日港股通股票名单。

此外,上证所10日还公布了2014年港股通交易日安排、港股通股票名单。沪港通仅在沪港两地均为交易日且能够满足结算安排时开通。值得关注的是,在今年还剩下的2个月不到时间里,除了与A股相同的双休日休市外,圣诞节期间港股通并不开通交易——包括12月24日下午(星期三)、12月25日全天(星期四)和12月26日全天(星期五).2015年元旦假日——12月29日(星期一)至12月31日(星期三)是否提供港股通服务将在中国证监会关于2015年节假日和休市安排确定后另行公布。

由于两地的监管政策存在一定差异,所以市场担心是否会形成套利问题。对此,上证所相关人士表示,沪港通是一项跨市场股票交易的制度安排,尽管沪港两地的证券交易制度和监管环境存在一定差异,但在沪港通“闭环”交易、额度控制等机制安排以及两地监管机构通力合作下,将为沪港通的有效运行进行充分准备,不会带来制度层面的套利。

上证所还强调称,市场不必担心由于两边市场在交易时间、交易日和交易机制等方面差异可能带来制度套利。原因在于,沪港通采取闭环交易机制的安排,沪港两地市场的运作实际上是完全独立的,两者之间根本没有可能形成系统性的套利渠道和机制。对于A+H股票而言,由于目前A股和H股不能相互转换,投资者通过沪股通买入的A股并不能在香港市场转换为H股卖出,因此,A股和H股之间并不存在套利机制。近期市场出现的A、H股价差收敛现象主要是由投资者的预期推动,而并非真正的直接套利行为造成。

机构静待开闸

自沪港通即将推出的消息一经曝光以来,A股市场已经因为这个迟来的“利好”大幅上扬,而记者在采访过程中亦了解到,诸多机构早已经摩拳擦掌,静待沪港通带来的新的投资机会。

华夏基金表示,如何更好地利用沪港通这一通道“是我们设计产品的出发点”。据悉,该公司设计了沪港通恒生指数ETF,该ETF依托于沪港通天然的制度和效率优势,希望实现比现有跨境ETF更高的运作效率。产品申请已于日前上报中国证监会。

易方达基金也透露,目前该公司正在考虑开发专门针对沪港通的分级基金等交易类基金产品。同时,该公司管理的易方达恒生H股ETF也在考虑转变交易方式,起因就在于该ETF所投资的港股和目前公布的可投资标的高度重合,“即部分通过沪港通来投资,而不是用QDII的通道,目前测算更有效率和节省费用。”相关人士表示。

与此同时,券商也正全力筹备,准备拥抱沪港通带来的新机会。国泰君安证券经委会执行办主任夏则炎表示,公司自主研发了国泰君安港股通柜面系统和富易交易系统,充分保障港股通业务的顺利平稳上线。同时,也为潜在的目标客户举办了各种港股通投资者教育活动,揭示了港股通业务的基本规则和特殊性,介绍了公司的研究服务体系,为今后客户参与香港市场的投资提供支持和服务。

国金证券相关人士更向记者表示,同步将佣金宝港股通权限的开通功能已经正式上线。客户只需满足账户资金量50万以上,即可向有港股通业务资质的券商申请开通港股通权限。国金证券相关人士表示,佣金宝港股交易佣金稍后即将公布。

昨日,中国证监会与香港证监会发表联合公告,沪港通下的股票交易将于11月17日开始。受此影响,沪深两市股指双双高开,上证综指大涨55.5点,涨幅达到2.3%。沪港通终于来了,哪些基金值得投?

券商、非银主题基金:直接受益

多家券商指出,沪港通开通之后,券商股将直接受益。作为券商板块放大器,以申万证券行业指数为跟踪标的的申万证券分级杠杆份额—证券B上周五收盘大涨6.6%,且成交量达到7.44亿元,较前一交易日几乎翻番。昨日,在沪港通正式推出的消息刺激下,证券B继续大涨5.89%,成交量为7.05亿元。

而自10月28日以来,随着先知先觉的资金大笔涌入,证券B近10个交易日涨幅高达31.8%。

此外,以非银行金融指数为跟踪标的的鹏华非银行金融分级杠杆份额—非银行B近2个交易日也分别上涨4.55%和4.48%;自10月28日以来,近10个交易日内涨幅亦达到26.4%,成交量也不断放大。

事实上,在沪港通开通消息传出之前,券商股今年以来业绩增长已远超市场预期。根据广发证券研究中心数据,今年前10月,16家上市券商的整体扣非后母公司综合收益同比增长80%;前三季度扣非后综合收益同比增长59%,10月份的经营数据显然大幅增长。前10月,上市券商在累计股票市场成交额、股债指数、股权融资及两融余额等方面各项业务经营环境全面好于去年同期。根据WIND数据,10月份两市日均成交金额3598亿元,相对2013年同期增长50%。截至11月6日,融资融券余额达到7271亿元,相比年初水平增长109%。

鹏华非银行金融分级基金经理余斌表示,从券商的经营环境来看,券商业务的收入和利润都在大幅改善。在改革红利、流动性改善、经济企稳的背景下,资本市场的成交活跃度和关注度有望得到进一步提高,从而对券商的经营业绩有很好的提升作用。沪港通的开通更将为券商带来新的盈利增长点。

对于投资者,可以借助证券B、非银行B的杠杆效应,博得超过指数的收益机会。

蓝筹主题基金:估值修复

除了直接受益沪港通的券商板块,沪港通也将为大盘蓝筹股带来估值修复机会。

好买基金认为,沪港通开通之后,一方面,海外投资者的加入将为市场风格带来变化。由于海外投资者更偏好银行等大盘蓝筹股,此类股票或将迎来估值修复行情;另一方面,银行、保险等A+H股价差有望进一步缩小。目前,相对H股价格,中国平安、中国太保等银行、保险股均有超过13%的折价。

对于投资者而言,关注以沪深300、上证50等蓝筹指数为标的的基金不失为一条捷径。其中,信诚沪深300指数分级基金杠杆份额信诚300B,昨日大涨8.03%;华夏上证50ETF昨日涨幅亦达到2.85%。Wind数据显示,截至今年三季度末,华夏上证50ETF规模为183.78亿元,成立以来总回报达到135.15%,是跟踪上证50指数ETF产品中较为典型的产品,也是A股市场第一只ETF产品。

此外,对于想把握港股投资机会的投资者而言,除投资港股的QDII基金外,以恒生指数为标的的添富恒生基金杠杆份额恒生B,不仅具有放大效应,且投资更为便捷。昨日,恒生B大涨5.73%,惟一的不足是该产品流动性较差,昨日成交大幅放大,仍仅有660余万元。